Moody’s Ratings ha publicado los resultados de su encuesta anual realizada a directores financieros (CFO) de 27 destacados re/aseguradores europeos, revelando que la incertidumbre macroeconómica es la principal preocupación del sector a medida que se acerca 2026. Aproximadamente el 66% de los CFO identificaron los factores macroeconómicos como un tema clave, seguidos de cerca por un 63% que citó la presión competitiva, lo que subraya los desafíos en el poder de fijación de precios y la estabilidad de los márgenes. Los riesgos geopolíticos también siguen siendo un enfoque significativo, afectando las decisiones estratégicas.
A pesar de estas incertidumbres, Moody’s enfatiza que la fortaleza del capital dentro de la industria sigue siendo robusta. Aproximadamente el 58% de los CFO planean destinar el capital excedente a inversiones en nuevos negocios, recompras de acciones y fusiones, mientras que el 31% mantendrá los niveles actuales de capital. Las reformas anticipadas al marco de Solvencia II de Europa se espera que fortalezcan las posiciones de solvencia, con el 60% de los CFO considerando esto de manera positiva.
Las estrategias de inversión son relativamente estables, con un 70% manteniendo exposición a activos ilíquidos y de mayor riesgo, particularmente crédito privado e infraestructura, aunque algunos planean reducir sus inversiones en bienes raíces. Además, casi dos tercios de los CFO están priorizando las inversiones en tecnología para modernizar los sistemas heredados, con el objetivo de mejorar la eficiencia.
Las expectativas de rentabilidad para 2026 se mantienen estables, con muchos CFO pronosticando un crecimiento estable o moderado en las ganancias operativas, respaldados por retornos de inversión resistentes. Se prevé que el crecimiento de las primas en los seguros de bienes y accidentes pueda desacelerarse a medida que los precios se estabilicen, mientras que la inflación de reclamaciones se considera manejable. En general, el panorama competitivo está moldeando la gestión del capital, con un creciente enfoque en las recompras de acciones y fusiones y adquisiciones selectivas. Aunque la adopción de IA está acelerándose en áreas como la suscripción y la gestión de reclamaciones, se anticipa que su impacto más amplio en el desarrollo de productos será gradual.
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