Stone Ridge'in katastrofi tahvili fonu 5 milyar dolara ulaştı
Şirketin karşılıklı katastrofi tahvili ve ILS fonlarındaki toplam varlık, bir yılda yaklaşık yüzde 30 arttı.
ABD'li alternatif risk primi odaklı yatırım yöneticisi Stone Ridge Asset Management'ın ana katastrofi tahvili (cat bond) stratejisi olan Stone Ridge High Yield Reinsurance Risk Premium Fund, 5 milyar dolarlık yönetilen varlık (AUM) eşiğine ulaştı. Şirketin karşılıklı katastrofi tahvili, sigortaya bağlı menkul kıymetler (ILS) ve reasürans fonları genelindeki toplam yönetilen varlığı ise şu anda yaklaşık 7,6 milyar dolar seviyesinde.
New York merkezli yönetici, son raporlama döneminde katastrofi tahvili, ILS araçları ve reasürans varlıkları tutan üç karşılıklı 40's Act yatırım fonuna varlıklarının yüzde 6'sından fazlasını ekledi. 30 Nisan 2026 itibarıyla Stone Ridge'in karşılıklı 40's Act katastrofi tahvili ve ILS fonları genelindeki toplam yönetilen varlığı 6,8 milyar doların biraz üzerindeyken, haziran sonunda yaklaşık 7 milyar dolara yükseldi; bu seviye 2018'den bu yana görülen en yüksek nokta oldu. Aynı fonlardaki birleşik katastrofi tahvili ve ILS varlığı 31 Temmuz 2026 itibarıyla 7,23 milyar dolara, eylül 2026 sonu itibarıyla ise yaklaşık 7,6 milyar dolara yükseldi; bu da yalnızca bir yılda neredeyse yüzde 30'luk bir artışa işaret ediyor.
Varlıklarının yaklaşık yüzde 81'i katastrofi tahvillerinden oluşan Stone Ridge High Yield Reinsurance Risk Premium Fund, 30 Nisan 2026'da 4,44 milyar doların biraz üzerinde varlığa ulaşmış, 30 Haziran'da yaklaşık 4,6 milyar dolara, son resmi raporlama tarihi olan 31 Temmuz 2026 itibarıyla ise 4,74 milyar doların biraz üzerine çıkmıştı. Ağustos sonuna kadar yaklaşık 4,9 milyar dolara yükselen fon, bu hafta itibarıyla 5 milyar doların hemen altında bulunuyor. Fon, 2026 yılında şimdiye kadar 900 milyon dolardan fazla varlık kazanarak son on iki ayda 1,15 milyar dolardan daha büyük hale geldi; bu, fonun şimdiye kadarki en büyük büyüklüğüne ulaştığı anlamına geliyor.
Sidecar'lar, özel kota paylaşımları, diğer teminatlandırılmış reasürans düzenlemeleri ve daha düşük oranda katastrofi tahvilleri dahil olmak üzere ILS ve reasürans bağlantılı varlıkların tüm yelpazesine yatırım yapan Stone Ridge Reinsurance Risk Premium Interval Fund ise 30 Nisan itibarıyla 1,52 milyar dolar net varlığa, 30 Haziran'da 1,53 milyar dolara, 31 Temmuz 2026'da ise 1,58 milyar dolara ulaşmıştı; bu hafta itibarıyla fon 1,66 milyar dolara yükseldi. Bu interval ILS fonu 2018'de 6 milyar dolar büyüklüğüne kadar çıkmış, ancak 2017-2019 arasında reasürans piyasasının yaşadığı hasar faaliyeti sonrasında küçülmüştü; 2023'ten bu yana istikrarlı biçimde büyüyor ve son bir yılda yaklaşık 360 milyon dolar büyüdü.
Stone Ridge'in 2023'te katastrofi tahvili ve ILS yatırımlarını portföyüne katmaya başladığı çok stratejili Stone Ridge Diversified Alternatives Fund'da ise bu yatırımlar 30 Nisan 2026'da yaklaşık 886 milyon dolara, 31 Temmuz 2026'da ise Stone Ridge'in katastrofi tahvili stratejisine yapılan 45 milyon dolarlık çapraz yatırım dahil 948,5 milyon dolara ulaştı. Fonun katastrofi tahvili ve ILS araçlarındaki doğrudan payı 30 Nisan'daki 842 milyon dolardan 31 Temmuz 2026 itibarıyla 903 milyon doların biraz üzerine çıktı; ILS varlıkları fonun toplam varlıklarının yaklaşık yüzde 39'unu oluşturmaya devam ediyor.
Toplamda 10 milyar doların oldukça üzerinde olduğu tahmin edilen Stone Ridge, yönetilen varlık büyüklüğü açısından dünyanın en büyük ILS ve reasürans varlığı yöneticilerinden biri olmayı sürdürüyor.
