Au cours du premier semestre 2026, le marché des obligations de catastrophe a connu une croissance significative, établissant un nouveau record d’émission d’environ 17,6 milliards de dollars, dépassant le précédent sommet de 2025. Selon la division des marchés de capitaux de Swiss Re, le marché des obligations de catastrophe a connu un taux de croissance annuel composé de 15,5 % depuis 2021. L’augmentation de l’activité est attribuée à une forte demande des investisseurs et à un flux constant de nouveaux sponsors et de sponsors récurrents cherchant à se protéger contre des risques tels que les vents et les tremblements de terre aux États-Unis.
Malgré la volatilité macroéconomique qui affecte les marchés d’investissement en général, le paysage des obligations de catastrophe est resté résilient, sans pertes catastrophiques majeures ayant un impact sur le marché durant cette période. Le rapport de Swiss Re souligne la dépendance croissante au marché des obligations de catastrophe pour les renouvellements de réassurance en milieu d’année, comme le montre l’activité d’émission en 2025 et 2026. Notamment, des sponsors leaders comme State Farm, Allstate, SageSure et USAA ont collectivement renforcé leurs protections contre les catastrophes au premier semestre 2026, contribuant de manière significative à la croissance du marché. En revanche, certains sponsors du marché résiduel ont réduit leurs limites d’émission en raison de la baisse des besoins en réassurance.
De plus, un nombre croissant d’investisseurs s’est montré intéressé par des risques diversifiés, avec plus de 50 % des nouvelles émissions liées aux risques de vent aux États-Unis, ainsi qu’une couverture pour des périls secondaires tels que les tempêtes fortes et les incendies de forêt. Jean-Louis Monnier de Swiss Re a noté que les obligations de catastrophe sont devenues une classe d’actifs attrayante pour les investisseurs à la recherche de rendements ajustés au risque et de diversification de portefeuille dans un climat géopolitique complexe. La limite nominale en cours sur le marché des obligations de catastrophe a atteint 64,8 milliards de dollars au 30 juin 2026, reflétant une forte dynamique du marché et un flux de trésorerie net positif.
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