Aon: Captive şirketler üçüncü taraf sermaye için platforma dönüşüyor
Aon'a göre captive sahipleri, sigortacıların kapasiteyi azalttığı bir dönemde büyüme ve dayanıklılık için dış yatırımcılarla ortaklık kuruyor.
Sigorta brokeri Aon, captive (kaptif) sigorta şirketlerinin risk tutma araçlarından stratejik sermaye erişim platformlarına hızla dönüştüğünü ve bu dönüşümün üçüncü taraf sermayeyi çekmeye başladığını açıkladı. Aon'a göre captive sahipleri, büyüme girişimlerini ve uzun vadeli dayanıklılığı destekleyecek kapasiteyi açığa çıkarmak için giderek daha fazla dış yatırımcıyla ortaklık kuruyor.
Broker, yakın tarihli bir makalesinde captive yapıların bugün sigorta maliyetlerini düşürme ve risk tutma fırsatının çok ötesinde imkanlar sunduğunu vurguladı. Aon'a göre captive'ler artık şirketlerin sermaye kullanımı ve uzun vadeli dayanıklılık konusunda stratejik kararlar almasına yardımcı olmak için yaygın biçimde kullanılıyor. Broker, captive'lerin değişen rolünün iş dünyası liderlerinin karşı karşıya olduğu temel bir zorluğu yansıttığını da ekledi.
Aon'un değerlendirmesine göre riskler, mevcut sigorta kapasitesinden daha hızlı değişiyor ve büyüyen doğal afet, siber ve dava kaynaklı risklerden doğan hasarlar bilançolar üzerindeki baskıyı artırıyor. Broker, buna karşılık sigortacıların sermayelerini daha seçici kullandığını, zaman zaman limit büyüklüklerini ve kapasiteyi azalttığını belirtti. Aon'a göre ortaya çıkan arz-talep dengesizliği, kuruluşların finanse etmesi gereken riskler ile geleneksel piyasalardan sağlanabilen teminat arasındaki açığı genişletti.
Broker, piyasanın önde gelen oyuncularının bu açığı kapatmak ve daha geniş risk finansmanı stratejilerini güçlendirmek için captive'lerden yararlandığının altını çizdi. Aon'a göre captive'ler, teminat boşluklarını doldurmanın yanı sıra kuruluşların şirket genelindeki risklerini bir araya toplamasına, yeni sermaye kaynaklarına erişmesine ve sigortaya bağlı menkul kıymetler (ILS) gibi risk transferi çözümlerinin önünü açmasına olanak tanıyor.
Aon, oynak bir risk ortamında kilit piyasa katılımcılarının hasar sonrasında likidite, hızlandırılmış toparlanma kabiliyeti ve daha yüksek öngörülebilirlik sağlayan finansman yapılarına giderek daha fazla yöneldiğini gözlemledi. Broker'a göre captive'ler bu mekanizmalara ulaşmada önemli bir kanal işlevi görüyor ve şirketlerin parametrik, reasürans ve diğer alternatif risk transferi yöntemlerini tek bir risk finansmanı çerçevesinde birleştirmesini sağlıyor. Aon, ILS ve diğer yapılandırılmış sermaye çözümlerindeki büyümenin riski finanse etmenin yeni yollarını yarattığını ifade etti. Broker'a göre captive'ler, şirket riskleri ile belirli riskleri üstlenmeye istekli yatırımcılar arasında köprü görevi görerek kuruluşların bu sermaye kaynaklarına erişmesine yardımcı olabiliyor.
Aon, en yenilikçi captive stratejilerinin bazılarının üçüncü taraf sermayeyi çekmeye başladığını belirtti. Broker'a göre captive sahipleri yalnızca kurumsal sermayeye dayanmak yerine, daha büyük risk tutma stratejilerini, büyüme girişimlerini ve dayanıklılık hedeflerini destekleyebilecek kapasite için dış yatırımcılarla ortaklık kuruyor. Aon, captive'lerin kuruluşların risklerini geleneksel, alternatif ve üçüncü taraf sermayenin en verimli karışımıyla buluşturan sermaye erişim platformlarına dönüştüğü değerlendirmesinde bulundu.
