Türkiye’nin finansal piyasalar düzenleyicisi olan Finansal Kurumlar Süpervizörlüğü (OSFI), doğal felaket tahvillerini, sigorta riskinin sermaye gereksinimlerini azaltmaya yardımcı olabilecek yeniden sigorta formlarının listesini resmen ekledi. Bu düzenleyici değişikliğin, Kanada’daki sigorta sağlayıcılarını daha fazla felaket tahvili çıkarmaya teşvik etmesi ve geleneksel yeniden sigorta yöntemlerine karşı rekabet avantajı sunması bekleniyor.
Son gelişmelerde, TD Sigorta, 2024’te C$150 milyon değeri olan MMIFS Re Ltd. (Seri 2025-1) anlaşması ile felaket tahvillerini destekleyen ilk Kanada şirketi oldu; bu, özellikle Kanada’daki tehlikelere hitap eden ilk tahvil oldu. TD Sigorta, 2026’da 115 milyon C$ yıllık toplam yeniden sigorta alan ikinci bir felaket tahvili ihracı gerçekleştirdi. OSFI, önceden üçüncü taraf sermaye riskleri konusunda dikkatli davranmıştı fakat artık doğal felaket tahvillerini yeniden sigorta için geçerli bir seçenek olarak tanımakta ve Minimum Sermaye Test Kılavuzu’nun 4.3. Maddesini, bu araçları sermaye kredisi amacıyla içerecek şekilde değiştirmiştir.
Bununla birlikte, felaket tahvillerinden yararlanmak isteyen sigortacıların, teminatlarını Kanada içinde yüksek kaliteli varlıklarla tutmaları ve yeniden sigorta sermaye kredisi almak için katı şartlara uymaları gerekmektedir. Sigortacıların felaket tahvillerini kullanmak için OSFI’nin onayını alması gerekiyor ve bu düzenleyici değişiklik hemen geçerlidir. Değiştirilen kurallar, sermaye gereksinimlerinde daha fazla eşitlik sağlanmasına ve Kanada sigortacıları için çeşitlendiren yeniden sigorta sermayesine erişimi kolaylaştırarak daha fazla piyasa sponsoru çekilmesine yardımcı olabilir; bu durum, felaket tahvili sektöründeki yatırımcılar için faydalı olabilir.
Kaynak ve haber detayları
