Franklin Templeton Yatırım Çözümleri, felaket tahvillerinin notunu üçüncü çeyrek 2026 için ‘aşırı yüklenme’den ‘kesinlikle aşırı yüklenme’ye yükseltti. Bu karar, varlık sınıfının dikkat çekici risk-adjusted getirileri ve çeşitlenme avantajları göz önüne alınarak alındı. Bu değişim, felaket tahvilleri ve ilgili sigorta bağlantılı menkul kıymetlerin (ILS) 2026 yılının ikinci çeyreğinde 48 işlemde neredeyse 11,33 milyar dolarlık rekor bir ihraç gerçekleştirmesiyle ortaya çıktı ve böylece piyasanın tarihindeki en aktif çeyrek oldu. Franklin Templeton, güçlü ihraçların ve yönetilebilir kayıpların felaket tahvilleri için olumlu koşullar sağladığını belirtirken, çeyrek boyunca dokuz yeni girişimin ilk felaket tahvillerini finanse ettiğini ve bu durumun önceki rekorları aştığını vurguladı.
2026 Atlantik kasırga sezonuna, 1 Haziran’da başlayan, bakıldığında Franklin Templeton, bu yıl için El Niño koşullarının beklenmesi nedeniyle fırtına aktivitesinin normal seviyelerde olacağını öngörüyor. Ancak firma, gerçek piyasa sonuçlarının belirli fırtına özelliklerine bağlı olduğunu vurguladı.
Felaket tahvili spreadleri, 2025 sonlarında görülen düşük seviyelerden toparlanmış ve 2022-2023 sonrası dengesizlik seviyelerinden de hafifçe gerilemiştir. Franklin Templeton’ın felaket tahvilleri için olan inanç puanı ise 1,1’e yükselmiş, bu da onlara teknoloji (1,6) ve sağlık sektöründen (2,0) sonra üçüncü önceliği vermiştir. Firma, özel teminatlı reasürans ve sanayi kayıp garanti sözleşmeleri de dahil olmak üzere diğer ILS’ler konusunda nötr bir tutumunu sürdürmekte ve bunlar için bir inanç puanı 0,4’tür. Genel olarak, Franklin Templeton tüm ILS varlıklarında aşırı yüklenme konumunu koruyarak, son fiyat ayarlamalarına rağmen allocatorların sürekli ilgisini yansıtmaktadır.
Kaynak ve haber detayları
