Franklin Templeton Investment Solutions ha elevado su calificación sobre los bonos de catástrofe de ‘sobrepeso’ a ‘sobrepeso fuerte’ para el tercer trimestre de 2026, citando los atractivos rendimientos ajustados por riesgo y los beneficios de diversificación de esta clase de activos. Este cambio se produce en medio de un récord de emisión de bonos de catástrofe y valores vinculados a seguros (ILS), que alcanzaron casi 11,33 mil millones de dólares en 48 transacciones durante el segundo trimestre de 2026, marcando el trimestre más activo en la historia del mercado. La firma destacó que la fuerte emisión y las pérdidas manejables han creado condiciones positivas para los bonos de catástrofe, con nueve nuevos patrocinadores lanzando sus primeros bonos de catástrofe en este trimestre, superando así los registros anteriores.
De cara a la temporada de huracanes del Atlántico 2026, que comenzó el 1 de junio, Franklin Templeton señaló que las previsiones sugieren una actividad de tormenta cercana a la media este año debido a las esperadas condiciones de El Niño. Sin embargo, la firma enfatizó que los resultados reales del mercado dependen en gran medida de las características específicas de las tormentas.
Si bien los diferenciales de los bonos de catástrofe se han recuperado de los mínimos observados a finales de 2025 y se han moderado desde los niveles de desajuste de 2022-2023, el puntaje de convicción de Franklin Templeton para los bonos de catástrofe ha aumentado a 1.1, colocándolos en tercer lugar detrás de tecnología (1.6) y atención médica (2.0). La firma ha mantenido una postura neutral sobre otros ILS, incluidos reaseguros privados colateralizados y garantías de pérdida industrial, con un puntaje de convicción de 0.4. En general, Franklin Templeton sigue en sobrepeso en todos los activos de ILS, reflejando un interés continuo por parte de los allocadores a pesar de los recientes ajustes de precios.
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